正因如此，中国从2005年7月21日开始第一次人民币汇率形成机制改革，实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。其主要内容包括三方面：人民币汇率的调控方式；人民币汇率中间价的确定和日浮动区间；人民币起始汇率的调整。
从人民币汇率调控方式看，主要是实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度，而不再仅仅钉住单一美元。
认真研读这句话可以发现，由于人民币汇率形成机制参考的是一篮子货币，所以人民币汇率必然要进行浮动；由于人民币汇率必须以市场供求为基础，所以它既不可能自由浮动，也不是固定汇率；同样，由于是“参考”一篮子货币，所以政府在确定人民币汇率时具有独立的货币政策，希望能通过这种方式来稳定汇率。
应该说，这项改革制度推出几年来已经收到了应有效果，现在的问题主要是人民币汇率的浮动区间还不够大、浮动机制还不够灵活，所以今后的方向应当是在这方面继续努力，加速人民币国际化步伐。