举例来说，假如一个18岁的高中毕业生正面临是继续进入大学接受教育还是直接进入劳动力市场就业的选择，下面就用前面介绍的现值法来分析其决策，如图6-3所示。
图6-3 教育投资决策分析模型
在图6-3中，假设劳动者工作至65岁退休，并且暂不考虑65岁以后的各种福利待遇情况。曲线AA ′代表18岁高中毕业后立即进入劳动力市场就业的终生收入曲线。曲线BB ′代表高中毕业后先去上四年大学，22岁毕业后再进入劳动力市场就业的成本—收入曲线。图中横轴下的封闭区域Ⅰ表示上大学期间支出的直接成本，横轴上的封闭区域Ⅱ表示上大学期间所放弃的收入（间接成本或机会成本）。区域Ⅰ与区域Ⅱ面积之和，为上大学的个人总成本或总投资。封闭区域Ⅲ表示大学毕业后可获得的净收入增量，它应等于上完大学再就业所能赚得的终生收入与不上大学直接就业所能赚得的终生收入之差。教育投资的收益和投资成本发生在不同的时间。从图6-3中还可以看出，大学成本支出发生在22岁以前，而收益却是发生在22岁之后，并持续了若干年。因此，考虑到货币的时间价值，投资主体需要将未来的收益流折算成现值，即计算出基点处的收益总和，并与折现成基点处的成本总和进行比较，确定投资净现值，以此决定教育投资是否合理可行。假如以22岁为基点，那么个人大学教育投资净现值的计算公式是：