如今，这竟夜歌舞、通宵欢宴的美好时光也渐渐远去了。
“从别后，忆相逢，几番魂梦与君同。”自从老友或病或亡以后，那样歌扇风流的岁月就渐渐不再。那多情的美人再也没有见面。从分别后，她这一去竟杳无音信。于是小山便时常回忆起美人殷勤致意、歌舞清宵的场景。而她的倩影、她的歌声也常常出现在晏小山的梦中。醒来后，眼前却只有孤枕残灯，窗外寒星数点。
“今宵剩把银照，犹恐相逢是梦中。”然而，那魂牵梦萦的人儿今夜竟真的就在眼前！真见面了却反倒疑惑起来，还以为是在梦里。干脆点亮银灯细细来看，唯恐这次难得的重逢只是又一次在梦中。这最后的结句呈意外惊喜、且悲喜交加之态。“剩”是“只管”之意。在小山之前，已有不少类似的写法。如司空曙有：“乍见翻疑梦，相悲各问年。”戴叔伦有“还作江南会，翻疑梦里逢。”但是这最末二句实际上是从杜甫《羌村》诗句“夜阑更秉烛，相对如梦寐”脱化而出，情思缠绵，清空如话，造成一种迷离惝恍的梦幻之境。
词的上片是一派繁华风月红尘事，美人倾心一笑，公子深情一醉。下片却是凄凉依稀梦里人，芳踪无迹，魂梦杳渺，哪怕是再度重逢也令人犹疑置身梦中。而这再一次的重逢，想来如有隔世之感了。其间该发生了多少事情呵。红楼一梦，花事荼。两位有情人怕是两鬓微霜，不复当年的青春风华了。